2013年中国聚酯薄膜行业利润水平的变动趋势及原因
中国产业研究报告网讯：
聚酯薄膜的主要原材料为聚酯切片，其成本占产品成本的70-80%，单位聚酯薄膜成本=聚酯切片价格×单耗+加工成本+包装成本等。单耗、加工成本与生产线规模、线速度等有关。一般大线生产普通聚酯薄膜的单耗在1.02-1.03 之间，中等生产线单耗在1.04-1.06 之间，如果生产特殊品种单耗将有所增加。聚酯切片的成本包括原材料PTA 和EG 的成本、辅料及包装成本、能耗、人工等。辅料及包装成本、能耗、人工大约为420-500 元/吨。按照行业通行的计算方法，每吨聚酯切片的成本＝0.86×PTA 结算价格＋0.34×EG 结算价格＋420-500，因此聚酯切片的价格又很大程度上取决于其主要原材料PTA 的价格。
选取以12μm 为主流的通用膜价格、中石化聚酯切片结算价格和翔鹭石化PTA 结算价格， 其2009 年1 月-2011 年6 月价格对比情况如下：
2010 年，聚酯薄膜市场价格大幅上涨，特别是2010 年下半年，12μm 主流通用膜的市场价格曾一度接近30,000 元/吨，但是其主要原材料聚酯切片却未相应上涨，使得2010 年聚酯薄膜行业（包括通用膜和特种膜）利润水平大幅提高，2010 年聚酯薄膜价格大幅上涨主要有以下三方面的原因：
（1）供给方面，2008 年下半年以来，行业协会多次公开提醒通用膜市场出现产能过剩，并于2009 年9 月9 日专门出台了《关于加强管理聚酯薄膜行业产能过剩的报告》，经过行业协会和政府相关部门的合理引导以及行业利润水平的降低，2008 年以来通用膜生产线的新增投资有所减缓，这就导致了2010年聚酯薄膜行业的产能增长幅度较2009 年也有所降低（2009 年产能增长23.4%，2010 年为21.1%），因此，市场供给方面在一定程度上得到了抑制。
（2）需求方面，随着经济的复苏，2010 年国内包装行业特别是塑料包装行业市场需求也开始复苏并快速增长。根据新华网2011 年3 月14 日《我国人均年塑料消费量五年翻番》的报道：“2010 年我国人均塑料消费量达到46 公斤，相比五年前增长一倍多，超过同期40 公斤的世界人均水平。我国已成为世界第一大塑料消费国，在强劲内需支撑下，‘十一五’期间塑料制品总产量和总产值年均增速都超过30%。”
总体上来看，2010 年我国塑料行业实现了30%以上的增长，塑料行业市场需求的旺盛也带动了聚酯薄膜市场需求的增长，在经济复苏以及行业景气的情况下，2010 年我国聚酯薄膜国内市场需求增长了27.2%。而在出口方面，2010 年聚酯薄膜出口需求出现了大幅增长的情况，主要原因为2008 年，美国针对中国聚酯薄膜产品进行反倾销，加上金融危机，出口受较大冲击。而进入2010 年，全球包装领域景气回升加上欧美等国大力发展太阳能等低碳行业，BOPET 货紧价扬。从出口地来看，尽管中国直接出口至美国数量大幅减少，但通过中转间接出口成为贸易商的选择。根据中塑协BOPET专委会的统计，2010 年我国出口聚酯薄膜15.64 万吨，较2009 年的6.31 万吨增长了147.87%。
另外，在聚酯薄膜市场需求方面，值得一提的是受国内国际经济复苏的影响，特别是工业领域节能环保的影响，特种膜在工业领域的替代需求也出现大幅增长。
（3）基于对人民币升值的判断，不少国外BOPET 投资商的订单也纷纷涌入国内，以提前锁定产品人民币价格，从而进一步增强了行业的信心。2011 年，由于通用膜新增产能的陆续投产以及市场需求的放缓，12μm 主流通用膜价格急剧下降，均价由2010 年12 月的2.8 万元/吨下降至2011 年6 月的1.5 万元/吨，降幅达到了46%以上，而原材料聚酯切片的价格因原油价格的上涨已较2010 年底上涨了850 元/吨，涨幅达到了7%以上，这也导致了通用膜行业利润水平的显著降低。而特种膜方面，虽然受到通用膜的影响，市场价格有所下降，但是由于其市场需求稳定以及产能增长较慢，产品价格下降的幅度远低于通用膜的幅度，如发行人2011 年1-6 月所有产品的均价仍达到了2.4 万元/吨以上。未来几年随着特种膜性能的增强、应用领域的扩大以及下游产品需求的进一步提高，特种膜行业利润水平（特别是太阳能膜和光学膜）将保持平稳或稳中有升。
聚酯薄膜的主要原材料为聚酯切片，其成本占产品成本的70-80%，单位聚酯薄膜成本=聚酯切片价格×单耗+加工成本+包装成本等。单耗、加工成本与生产线规模、线速度等有关。一般大线生产普通聚酯薄膜的单耗在1.02-1.03 之间，中等生产线单耗在1.04-1.06 之间，如果生产特殊品种单耗将有所增加。聚酯切片的成本包括原材料PTA 和EG 的成本、辅料及包装成本、能耗、人工等。辅料及包装成本、能耗、人工大约为420-500 元/吨。按照行业通行的计算方法，每吨聚酯切片的成本＝0.86×PTA 结算价格＋0.34×EG 结算价格＋420-500，因此聚酯切片的价格又很大程度上取决于其主要原材料PTA 的价格。
选取以12μm 为主流的通用膜价格、中石化聚酯切片结算价格和翔鹭石化PTA 结算价格， 其2009 年1 月-2011 年6 月价格对比情况如下：
2010 年，聚酯薄膜市场价格大幅上涨，特别是2010 年下半年，12μm 主流通用膜的市场价格曾一度接近30,000 元/吨，但是其主要原材料聚酯切片却未相应上涨，使得2010 年聚酯薄膜行业（包括通用膜和特种膜）利润水平大幅提高，2010 年聚酯薄膜价格大幅上涨主要有以下三方面的原因：
（1）供给方面，2008 年下半年以来，行业协会多次公开提醒通用膜市场出现产能过剩，并于2009 年9 月9 日专门出台了《关于加强管理聚酯薄膜行业产能过剩的报告》，经过行业协会和政府相关部门的合理引导以及行业利润水平的降低，2008 年以来通用膜生产线的新增投资有所减缓，这就导致了2010年聚酯薄膜行业的产能增长幅度较2009 年也有所降低（2009 年产能增长23.4%，2010 年为21.1%），因此，市场供给方面在一定程度上得到了抑制。
（2）需求方面，随着经济的复苏，2010 年国内包装行业特别是塑料包装行业市场需求也开始复苏并快速增长。根据新华网2011 年3 月14 日《我国人均年塑料消费量五年翻番》的报道：“2010 年我国人均塑料消费量达到46 公斤，相比五年前增长一倍多，超过同期40 公斤的世界人均水平。我国已成为世界第一大塑料消费国，在强劲内需支撑下，‘十一五’期间塑料制品总产量和总产值年均增速都超过30%。”
总体上来看，2010 年我国塑料行业实现了30%以上的增长，塑料行业市场需求的旺盛也带动了聚酯薄膜市场需求的增长，在经济复苏以及行业景气的情况下，2010 年我国聚酯薄膜国内市场需求增长了27.2%。而在出口方面，2010 年聚酯薄膜出口需求出现了大幅增长的情况，主要原因为2008 年，美国针对中国聚酯薄膜产品进行反倾销，加上金融危机，出口受较大冲击。而进入2010 年，全球包装领域景气回升加上欧美等国大力发展太阳能等低碳行业，BOPET 货紧价扬。从出口地来看，尽管中国直接出口至美国数量大幅减少，但通过中转间接出口成为贸易商的选择。根据中塑协BOPET专委会的统计，2010 年我国出口聚酯薄膜15.64 万吨，较2009 年的6.31 万吨增长了147.87%。
另外，在聚酯薄膜市场需求方面，值得一提的是受国内国际经济复苏的影响，特别是工业领域节能环保的影响，特种膜在工业领域的替代需求也出现大幅增长。
（3）基于对人民币升值的判断，不少国外BOPET 投资商的订单也纷纷涌入国内，以提前锁定产品人民币价格，从而进一步增强了行业的信心。2011 年，由于通用膜新增产能的陆续投产以及市场需求的放缓，12μm 主流通用膜价格急剧下降，均价由2010 年12 月的2.8 万元/吨下降至2011 年6 月的1.5 万元/吨，降幅达到了46%以上，而原材料聚酯切片的价格因原油价格的上涨已较2010 年底上涨了850 元/吨，涨幅达到了7%以上，这也导致了通用膜行业利润水平的显著降低。而特种膜方面，虽然受到通用膜的影响，市场价格有所下降，但是由于其市场需求稳定以及产能增长较慢，产品价格下降的幅度远低于通用膜的幅度，如发行人2011 年1-6 月所有产品的均价仍达到了2.4 万元/吨以上。未来几年随着特种膜性能的增强、应用领域的扩大以及下游产品需求的进一步提高，特种膜行业利润水平（特别是太阳能膜和光学膜）将保持平稳或稳中有升。
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