2012年下半年我国饲料市场行情分析预测

中国产业研究报告网讯：

    内容提要：我国消费的大豆超过70%来自进口，豆粕成本主要取决于大豆进口成本。美豆从去年12月中开始上涨，今年四月一度上涨至1500美分/磅，涨幅接近40%，前期国内进口大豆偏少，美豆价格上涨后国内才陆续加大采购力度，采购成本偏高。国内油脂受限于国家调控，油厂为了平衡收益，只能将成本压力转移到豆粕方面，预计2012年下半年豆粕价格仍维持高位，区间在3400-3800元/吨。 

    1.饲料原料高位运行 

    （1）玉米：新粮上市前，价格仍维持高位2011/2012年度国内玉米产量为18500万吨，较2010/2011年度增加5.7%，2012/2013年度国内玉米播种面积继续增加，产量将达到19150万吨，增幅为3.5%。2010年至今我国玉米深加工企业扩产明显，2011/2012年度玉米深加工消耗玉米量为5550万吨，饲料玉米消耗为11500万吨，两大行业玉米消耗达到17050万吨。玉米深加工及养殖饲料行业发展推动了我国玉米需求增加。 

    目前东北农户存粮在10%左右，华北地区因玉米霉变率偏高，农户手中存粮率高于东北农户，经销商因2-3月份价格上涨，存粮偏多，目前正在加快去库存，夏季饲料需求来临，企业及经销商去库存加快，新粮上市前，玉米价格将继续维持高位，呈上涨趋势。

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    （2）豆粕：成本高位，推高豆粕价格2011/2012年度我国大豆压榨量为5950万吨，豆粕产量为4640万吨。 

    我国消费的大豆超过70%来自进口，豆粕成本主要取决于大豆进口成本。美豆从去年12月中开始上涨，今年四月一度上涨至1500美分/磅，涨幅接近40%，前期国内进口大豆偏少，美豆价格上涨后国内才陆续加大采购力度，采购成本偏高。国内油脂受限于国家调控，油厂为了平衡收益，只能将成本压力转移到豆粕方面，预计2012年下半年豆粕价格仍维持高位，区间在3400-3800元/吨。 

    （3）鱼粉：周期性涨高后回落每年4-7月为我国水产养殖主要时期，该时间段为我国鱼粉消费旺季，鱼粉价格周期性上涨，秘鲁普通蒸汽65%蛋白鱼粉从2月份的7300元/吨上涨至5月初的9100元/吨，预计在水产养殖高峰期6-7月份国内鱼粉价格仍有上行空间，能否突破去年12000元/吨高点还有待观察。 

    （4）其他饲料原料：维持高位当前麦麸在销区价格普遍维持为1700-1800元/吨，东北地区25%蛋白，8%脂肪DDGS价位在1700-1800元/吨。预计在小麦和玉米价格高位环境下，麦麸和DDGS仍维持当前价位，其中DDGS价格有小幅上涨可能。 

    2.饲料企业加工毛利转好 

    2月末至5月份国内饲料原料持续上涨，饲料加工企业成本上涨明显，但因猪价持续下滑，养殖行业利润迅速下降甚至出现亏损。饲料行业产能过剩，企业不敢贸然提价，担心会影响市场份额。预计6月份后饲料企业仍可能面临饲料原料高位问题，但因养殖利润转好，饲料企业可通过提价实现成本转移，加工毛利润转好。目前，南方饲料企业涨价意愿强烈，部分饲料企业开始上调饲料出厂价格。