未来云南铜业发展趋势分析

中国产业研究报告网讯:

    内容提示：在经历实际控制人变更、管理层动荡和２００８年巨额亏损以后，云南铜业目前正在发生积极的改变。铜资源的稀缺性，加上实际控制人在铜板块业务上的实力，未来３年云南铜业的发展或会超出预期。 

    云南铜业１１月１６日晚发布公告称，中铝公司在未来三个月内，没有出资继续购买云铜集团７％股权的意向，也没有对云铜集团进行增资扩股的意向。 

    此前一天，云南铜业公告称，云南省国资委拟将所持云铜集团２％的股权无偿划转给中铝公司持有。本次划转完成后，中铝公司将持有云铜集团５１％股权。收购完成后，公司实际控制人仍是中铝公司，并未发生变化。 

    业内人士认为，本次实际控制人持股的变化对云南铜业短期业务影响较小，但对其长期发展将产生重大影响，这也是中铝公司打造铜板块战略的一环。 

    公开资料显示，中铝公司目前拥有的铜板块公司包括：中铝上海铜业有限公司、中铝洛阳铜业有限公司、中国铜业有限公司、中铝昆明铜业有限公司、中铝华中铜业有限公司以及海外矿山资产等。 

    2011-2015年中国铜材市场监测与投资战略研究报告 

    目前，中铝公司已在国内外铜矿资源开发方面取得了很大的进展，在铜深加工生产及研发方面也具有较强的优势；而云南铜业是中国铜冶炼和铜加工规模最大的企业之一，在铜冶炼的生产及技术方面都具有较强的优势。 

    业内人士称，在央企将减少的趋势下，中铝公司多元化发展道路势在必行。中铝公司可以利用现有铜产业资源，完善铜产业链条，提高铜产业国际竞争力的目的，从而进一步增强上市公司的抗风险能力，拓展其未来发展空间。 

    云南铜业１１月１６日表示，中铝公司已成立了中国铜业公司。该公司目前只作为中铝公司打造铜板块的平台，对云铜集团是否装入中国铜业公司，中铝公司正在抓紧规划。 

    未来发展或超预期 

    云南铜业１１月１５日公告称，２０１０年下半年以来铜等有色金属价格持续走高，公司资金周转加快，所需流动资金缺口降低，拟取消原募投项目第四项“补充流动资金１０亿元”。 

    根据云南铜业非公开发行股票预案（补充修改版），公司预计募集资金净额不超过４４．５３亿元。这些资金计划主要用于三个方面：投资大红山铜矿、收购云铜集团所持拟转让的股权资产、偿还部分贷款，具体细节与其８月３１日公布的预案一致。 

    由于今年一季度铜价较去年同期高出一倍多，因此一季度云南铜业业绩出现了明显的增长。二季度和三季度铜价同比优势有所降低，云南铜业利润增长也明显回落。 

    公司三季报显示，前三季度实现归属母公司股东的净利润为２．１９亿元，同比增长１１４．１４％。不过，投资损失１．２１亿元，令三季度净利润同比下降８６．４０％。 

    云南铜业１１月１６日称，按目前有色金属市场行情，预计２０１０年公司经营情况与上年度相比，不会发生大幅变动。 

    业内人士认为，在经历实际控制人变更、管理层动荡和２００８年巨额亏损以后，云南铜业目前正在发生积极的改变。铜资源的稀缺性，加上实际控制人在铜板块业务上的实力，未来３年云南铜业的发展或会超出预期。 

    不过，目前由于云南铜业矿产资源自给量仍然较低，采矿成本较高，而且进口矿运距较长、运费较高，海通证券认为，云南铜业的盈利能力在短期内难以大幅提升，公司未来主要看普朗铜矿、云铜集团在西藏的矿产资源开发进度。在２０１２年之后其将进入快速发展期。