2010年我国冶金煤及相关市场运行态势

中国产业研究报告网讯:

    内容提示：全国钢材库存，截至2010年5月28日，合计库存1578，同比增加668万吨，月环比增加35万吨。

　　1、近期钢材市场回顾、分析及后市预测

　　2010年1月上升至高点后回调，2月小幅震荡维稳，3月开始发力上行,4月上涨后盘整,5月盘整后下跌。截止5月28日MyspiC钢材指数为157，月环比降低9.8，同比上升27.4；近期具体行情及分析如下：
    5月第一周CRU国际钢价综合指数为203.4，比上周上涨3.8%，比上月上涨9.1%，比去年同期上涨60%。其中扁平材比上周上涨4.6%；长材比上周上涨2.4%。第二周CRU国际钢价综合指数为204.8，比上周上涨0.7%，比上月上涨7.4%，比去年同期上涨57.7%。其中扁平材比上周上涨1.1%；长材与上周持平。第三周CRU国际钢价综合指数为204.8，与上周持平，比上月上涨4.5%，比去年同期上涨57.7%。其中扁平材与上周持平；长材与上周持平。第四周CRU国际钢价综合指数为204.8，与上周持平，比上月上涨4.5%，比去年同期上涨57.7%。其中扁平材指数为199.3，与上周持平；长材指数为215.9，与上周持平。

　　5月第一周国内钢材市场价格总体出现明显回调，特别是“五一”节后，国内钢市再次出现活跃行情，成交价格大幅度上涨。经过4月下旬的剧烈调整，钢市成交价格一直处于倒挂状态，当国内主要钢厂，特别是河北钢铁集团推出5月上旬价格政策之后，北京、天津以及华北建筑钢材市场的跌势得以控制，使北方市场前期的恐慌心理得到了一定程度的缓解。同时，主要钢材品种的社会库存继续下跌，对价格的稳定有利。第二周国内钢材市场价格总体继续调整下跌，从品种表现上看，建筑钢材产品要显得疲软一些；而板材的抗跌性要显得略强一些。随着市场价格下跌，资源成交量也有所萎缩，使得钢材产品社会库存出现增长，对市场稳定形成一定压力。同时，钢厂出厂价格也开始出现松动，一些钢厂出厂价格开始下调，对市场心态造成了压力，对于部分价格稳定的钢厂来说，价格倒挂程度越来越严重，内在压力也比较大。第三周国内钢材市场价格总体出现大幅度下跌，市场成交量明显萎缩。由于市场价格大幅度下跌，上游成本价格也出现了明显松动，对市场价格支撑力度明显减弱，市场心态不断恶化，以及价格严重倒挂，致使市场进入到无序状态。第四周国内钢材市场价格整体略显盘整，因市场价格倒挂态势一时难以改变，对缓解市场价格下跌，还是起到了或多或少的作用。

　　5月钢材市场行情出现的具体原因：

　　(1)房地产行业的剧烈波动、资金状况的变化，钢材出口形势的改变，都对5月国内钢市产生了消极影响，尤其是房地产调控政策，对螺纹钢和线材等建筑钢材市场产生很大的影响，不利于市场价格稳定。首先楼市降温引发了钢铁和家居等上下游产业整体趋弱；如上海5月中旬召开有各区政府和相关主管部门领导参加的通气会，紧锣密鼓地讨论上海楼市调控细则，并上报中央，其中包括房产税征收办法等；再加国家对土地增值税从严征收和各地房屋买卖纠纷不断，致使房地产商流动资金量缩水，从而降低房屋价格增加销售量指日可待，楼市进一步冷却或令贸易商对后期需求情况更为悲观。其次国家出台一系列防通胀政策，如在5月初，两次货币政策调整，5月2日宣布一次性上调存款准备金率0.5个基点，使其达到17%，接近近几年新高；5月6日宣布发行1100亿3年期央票。再次我国经济发展基本面和钢铁市场供求关系等目前未发生实质性变化，但由于欧洲主权债务危机逐步在欧元区蔓延，再加银行业危机伴随，并有逐渐向非欧元区扩大的可能，导致国际经济形势出现剧烈波动，带动投资者信心出现明显缺失，从而影响钢铁行业的总体表现，最关键的是：4月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.22亿吨，同比增长35.7%，环比下降0.4%。4月份全球粗钢日均产量为405.5万吨，同比增长35.7%，环比增长2.9%，创历史新高。6月份，不利于楼市的政策实施细则及相关政策陆续在各省市发布，国家资金依然存在继续回笼的可能，国际高于国内的钢材价格差在逐渐扩大和债务危机影响出口环比将趋稳或微增。

     2010-2015年中国大型钢材行业市场分析及投资前景预测报告


　　(2)虽然钢厂的出厂价格以及上游成本价格，仍在对钢市起着支撑作用，但由于缺乏需求拉动，市场价格仍难以稳定。一些钢贸商似乎也感到，铁矿石等原料价格上涨的成本推动已经不强了。如近期力拓已经公布其二季度正式的协议价；其中，粉矿离岸价格为193.68美分/干吨度，块矿为217.68美分/干吨度。折算之后，品位63.5%的粉矿报价达123美元/吨(FOB)，块矿则达138美元/吨(FOB)。加上海运费用，整个二季度，国内钢企最终结算的品位63.5%粉矿价格将在135美元/吨左右。这一价格比2009年的基准价格高出整整一倍。此情况对市场起到助推的作用略显较弱。5月下旬铁矿石生产企业已询盘第三季度的价格为160美元/吨，高出二季度25美元/吨；国际焦炭价格询盘为225美元/吨，也高出前期25美元/吨，这些因素或许对6月份钢材市场产生一定的利好支撑，作用如何值得关注。

　　(3)今年开春相对较早，工程有效需求启动较快，在3-4月份由于价格上涨速度过快，上涨幅度过大，各类钢材企业不论大小，在整体产能过剩的情况下，一概加大马力生产，为5月钢材价格下跌埋下了伏笔。如4月粗钢产量统计显示，当月粗钢产量5540.3万吨，同比增长27%；日产粗钢184.68万吨，形成了年生产6.8亿吨的规模，创历史新高。4月份的钢材产量总计6910.7万吨，同比提高了29.3%，日产水平达到了230万吨，形成8.4亿吨年生产规模。就5月上旬而言，粗钢的日产水平为183万吨，钢材产品的日产水平为222万吨，与4月份相比，虽然有所减少，但绝对水平仍较高。6月份铁矿石进口量将逐步下降，以及后续矿石资源的高成本将大大减弱钢厂的生产积极性，未来部分中小型企业可能面临减停产。在加上大型企业限产保价，整体产量将有所降低。

　　(4)钢材各个销售环节的价格倒挂难改钢材价格下行大趋势，如5月10日，宝钢股份出台6月份钢价政策，几乎所有产品出厂价维持5月不变，还有少量产品加大了优惠幅度。5月21日，国内最大的民营钢铁企业沙钢集团发布5月下旬钢价政策，以下调为主。这些对钢材价格下行增添了动力，标志钢材生产企业对钢材价格趋稳和上涨的心里防线彻底崩溃。主要表现是：前期钢厂对协议户的长期协议合同订货量没有过分的要求，钢贸商愿意订货就订，不订也没有关系，而最近则不同，要求每家钢贸商必须执行长期协议合同，实际订货量必须达到协议量的30%以上；这说明钢厂的销售情况不如前期旺盛，同时企业高库存标志钢铁行业迎来了又一期“去库存”的过程。上面情况经过一段时间的传导和延续后，6月钢材企业将迎来调价高峰期和优惠促销频发期，限产保价将成为各钢材企业普遍出现的现象，因此6月份钢材价格存在整体下跌的风险，但有逐渐放缓和调整趋势迹象。

　　(5)5月份虽然处于钢材传统的消费旺季，但由于南方持续恶劣气候的影响，对于当地的消费需求以及资源的流动，形成了一定的制约作用，这样不利于市场价格的稳定。再加上近期终端用户的库存量都不少，并且都是前期采购的低价位资源，这段时间基本以消化库存为主，不向市场采购。还有一批中小型的终端用户，一般不是急需用的，都不采购。因此，下游终端需求不旺，甚至不断萎缩。6月份，随着终端库存不断得到彻底消化，进货动力会增强，对不稳的价格会起到缓冲。

　　(6)钢材期货市场在各种因素的影响下，成交量上升，持仓量变化不大，期货价格大幅下滑，对现货市场下跌增添了“催化剂”。6月份，钢材期货交易量将达到高点，存在盘整的可能，对现货市场价格下跌的影响将减弱，维稳的力量将增强。

受第三季度铁矿石协议询盘价格为160美元/吨、钢铁产能快速释放后将减少、市场用户和钢厂都已处于严重的“亏损”状态、出口形势在各种因素影响下将趋稳或微增、钢材期货市场在各方面的影响下存在下滑后盘整的可能；生产企业在销售各环节价格“倒挂”的情况下放松坚挺的价格政策、国家防止通胀加大资金回笼力度、房地产制约政策还在陆续出台、经销商对市场的恐慌心态依然存在、下游需求观望致使整体库存缓慢增加；综合主客观因素影响，虽然有部分利好对钢材价格起到一定的支撑作用，但在巨大价格下跌惯性之下，市场短时间内难以奠好稳定之基，预计6月份钢材价格存在下行压力，下行幅度将逐渐放缓，钢材产能决定震荡盘整机会的大小。

　　2、冶金煤行情、分析和后市预测

　　全国钢材库存，截至2010年5月28日，合计库存1578，同比增加668万吨，月环比增加35万吨。其中建材838万吨，同比增加425万吨，月环比增加20万吨；板材740万吨，同比增加243万吨，月环比增加15万吨；截至2010年5月28日，上海期货交易所钢材总持仓量为1393万吨，同比增加1006万吨，月环比增加12万吨；成交量为7438万吨，同比增加7330万吨，月环比增加3165万吨；国内钢材MyspiC综合价格指数已到157，月环比降低9.8，同比上升27.4；这样全国钢材平均价相比同期高493元/吨，比上月降低176元/吨；截至10年4月底，全国冶金行业煤炭库存为531万吨，比同期高105万吨，比3月份低8万吨。预计5月份，受钢厂生产负荷提高和洗煤生产量高位盘整等影响，冶金煤库存将窄幅震荡；6月份，受电煤需求微增、洗煤生产量微提和消耗环比减少等影响，冶金煤库存将小幅提高。

2010年6月炼焦煤以盘整下调为主，少部分地区个别品种前期价格偏低的可能维稳，小型生产企业下调时间将早于大型企业。喷吹煤以稳为主，部分地区大企业价格偏高和小型企业存在小幅下调的可能。

化工用块煤以稳为主，局部价格将微弱下调；动力煤将窄幅上行，有维稳趋势；冶金用煤以小幅下调为主，局部个别品种存在坚挺的可能。